¿Están preparadas para la reformulación de la regla fiduciaria del DOL?

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Este artículo se publicó originalmente en el blog el 18 de agosto de 2021. Se actualizó el 3 de diciembre de 2021.

Las empresas de inversiones, los bancos y las aseguradoras tienen un plazo breve para cumplir con la nueva Exención a Transacciones Prohibidas (PTE 2020-02)

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos (DOL) reformuló la regla fiduciaria que revocó en 02 el Quinto Circuito del Tribunal de Apelaciones de EE. UU. al publicar la Exención a Transacciones Prohibidas 2020-02, que mejora el asesoramiento en inversiones para los trabajadores y jubilados (PTE 2020-02). La nueva regla tendrá un impacto significativo para los asesores de inversiones registrados (RIA) a nivel federal y estatal, agentes bursátiles, bancos, aseguradoras y agentes de seguros. Muchas empresas no se dan cuentan de que deben adoptar nuevas medidas, e incluso con un plazo extendido recientemente, cuentan con un marco de tiempo relativamente corto para dar cumplimiento.

El Departamento de Trabajo (DOL) en un principio estableció que el período de no obligatoriedad de cumplimiento finalizaría en diciembre de 2021, pero ha extendido este plazo hasta el 31 de enero de 2022 para todos los requisitos, salvo para los requisitos de documentación específica y divulgación en el caso de las recomendaciones sobre prórrogas. Para aquellos requisitos, la política de no obligatoriedad de cumplimiento se ha extendido hasta el 30 de junio de 2022.

La nueva regla fiduciaria está profundamente arraigada en el mejor interés y los principios fiduciarios, y amplía la definición de asesor fiduciario conforme a la Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación para los Empleados (ERISA) para incluir recomendaciones sobre transferencias e inversiones de cuentas personales de jubilación. Además, el DOL proporciona a las empresas que prestan servicios de asesoramiento de inversión a inversores de planes de jubilación orientación clara sobre cómo pueden ser elegibles para las exenciones de compensación establecidas en la PTE 2020-02.

Las empresas que actualmente se ajustan a la Reglamentación BI o a una norma fiduciaria tal vez no estén cumpliendo necesariamente con la PTE 2020-02. Ahora es momento de echar un vistazo a los procedimientos vigentes para identificar procesos comerciales, operativos y de cumplimiento que deberán crearse o mejorarse para poder cumplir con la nueva exención e implementar cualquier cambio necesario antes del vencimiento del plazo. Con un plazo relativamente corto para cumplir con la PTE 2020-02, las empresas tienen que tomar medidas de inmediato y evaluar sus modelos comerciales y programas de cumplimiento para que puedan seguir brindando asesoramiento de inversión a inversores de planes de jubilación.

Tome medidas ahora para cumplir con la PTE 2020-02

Como la fecha límite de cumplimiento se aproxima rápidamente, las empresas deben tomar las medidas necesarias para que, antes de fin de enero, esté operativo y consolidado el programa de cumplimiento de Exención a las Transacciones Prohibidas (PTE 2020-02). Las empresas deberían comenzar a realizar una evaluación de sus prácticas actuales ahora mismo para que puedan desarrollar políticas y procedimientos, e implementar un programa de cumplimiento. Las que siguen son algunas áreas a las que prestar atención.

Conflictos de intereses y divulgaciones

Por lo general, la mayoría de las empresas de servicios hacen un inventario y repasan los conflictos de intereses para poder compartir divulgaciones adecuadas con sus clientes. Las empresas deberían revisar, actualizar o completar un inventario completo de los conflictos de intereses de la organización, en particular en lo que se refiere a los productos de jubilación e inversores de planes de jubilación. Las empresas deberían usar este inventario para confirmar que los conflictos se identificaron, divulgaron, mitigaron y/o eliminaron correctamente.

También se deberá entregar al inversor de planes de jubilación divulgaciones por escrito que indiquen que la empresa inversora actúa como fiduciario, y reconoce este estado, y describan los servicios que se prestarán al inversor así como cualquier conflicto de interés material.

Políticas y procedimientos

Un paso obligatorio en el cumplimiento con la PTE 2002-02 es contar con políticas y procedimientos sólidos en funcionamiento que aborden conflictos de intereses, compensación y la manera en que la empresa cumplirá con la exención. Las empresas deberían rápidamente comenzar a revisar, actualizar o mejorar sus procedimientos de supervisión escritos para abordar correctamente los requisitos de cumplimiento a los que estará sujeta la empresa a partir del 31 de enero de 2022.

La nueva exención también les exige a las empresas que realicen una revisión retrospectiva todos los años. El diseño de esta revisión deberá permitir la puesta a prueba, como mínimo, de los riesgos, los conflictos, las políticas y los procedimientos, y el cumplimiento con las normas de conducta imparciales.

La revisión retrospectiva tiene que realizarse por lo menos una vez al año, y los resultados tienen que estar certificados por un ejecutivo sénior de la empresa. La certificación de la revisión por parte de un ejecutivo sénior puede implicar un cambio en las prácticas vigentes para muchos asesores de inversión registrados en la SEC y a nivel estatal, como también para algunos proveedores de seguros.

Acuerdos de compensación

Los asesores fiduciarios según ERISA tienen prohibido recibir cierta compensación variable o una compensación de terceros (por ej., fondos mutuos) por proporcionar asesoramiento a planes de beneficios para empleados o beneficiarios de cuentas personales de jubilación (IRA), que ahora incluyen recomendaciones de transferencias, según lo establece la exención. Sin embargo, conforme a la PTE 2020-02, las instituciones financieras y los profesionales de inversión que proporcionan asesoramiento de inversión fiduciaria a inversores de planes de jubilación pueden recibir una compensación que no esté prohibida de alguna otra manera, siempre que cumplan con ciertos requisitos.

Para poder recibir algún tipo de compensación variable por proporcionar asesoramiento a inversores de planes de jubilación, las empresas deberían comenzar a revisar los acuerdos de compensación con los fondos mutuos, las aseguradoras o los planes para ver si la empresa está cumpliendo con las «normas de conducta imparcial» según la definición de ERISA. Como parte de esta revisión, las empresas también deberían repasar los acuerdos de compensación, tanto con terceros como con los asesores, para confirmar que la compensación es razonable por naturaleza (y cumple con los requisitos de la mejor ejecución), y que los conflictos de intereses materiales han sido eliminados, mitigados o divulgados correctamente.

Cambios comerciales y operativos

El cumplimiento con los requisitos establecidos en la exención incluirán cambios no solo para los procesos operativos sino también para la experiencia del cliente. Las empresas y los asesores que proporcionan asesoramiento de inversión en materia de transferencias de los activos de la jubilación tendrán que documentar los motivos por los que la transferencia representa el mejor interés para el cliente y explicarle los fundamentos al asesor de inversión. Esto probablemente afectará el flujo del proceso operativo, la gestión de registros y los procedimientos de supervisión escritos de las empresas.

Al prepararse para cumplir con la PTE 2020-02, las empresas deberían comenzar a repasar sus procesos vigentes y desarrollar o actualizar los flujos de trabajo y las tareas de escritorio para incluir la explicación de los fundamentos para recomendar la transferencia a los asesores de jubilación, las normas estándares mínimas para la gestión de registros, los acuerdos de compensación, los conflictos de intereses y la revisión retrospectiva anual.

Por último, se aconseja que las empresas desarrollen un proceso de gestión de cambios integral que documente el cumplimiento y los cambios procedurales que se implementarán. Este proceso no solo puede ayudar a desarrollar un programa de cumplimiento integral sino también ofrecerá evidencia de que la empresa tomó medidas razonables para cumplir con la exención.

El cumplimiento con la Reglamentación BI y la norma fiduciaria no es suficiente

Es importante destacar que el hecho de que la mayoría de las empresas están siguiendo alguna norma fiduciaria o de mejor interés (por ej., la Reglamentación de Mejor Interés para agentes bursátiles y la obligación de la norma fiduciaria conforme a la Ley de Asesores de Inversiones de 1940) puede darles a las empresas una sensación errónea de seguridad, teniendo en cuenta que el DOL ha dejado en claro que el cumplimiento con estas normas no necesariamente implica estar en cumplimiento con la PTE 2020-02.

Las empresas tienen que comenzar a revisar los procesos vigentes y diseñar cambios para aplicar a sus programas ahora mismo, para poder cumplir con la fecha límite de cumplimiento de diciembre.

Para obtener más información, visite las preguntas frecuentes sobre la PTE 2020-02 del DOL o póngase en contacto con el equipo de Servicios de asesoría de riesgos de Kaufman Rossin. Nuestro equipo cuenta con una solución completa que puede ayudar a los agentes bursátiles, los RIA, los bancos y las aseguradoras a cumplir con la nueva exención. Póngase en contacto conmigo o con algún otro miembro de nuestra oficina de servicios de asesoría de riesgos para que lo ayudemos con estos y otros asuntos relacionados con el cumplimiento de normativas de entidades reguladoras.

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