Se aproximan las evalauciones de Reg BI: ¿Está preparado?

Después de invertir bastante tiempo y recursos para actualizar los programas de cumplimiento y supervisión con el fin de cumplir con la Regulación Mejor Interés (Reg BI), muchos agentes bursátiles se están preguntando qué es lo que sigue.

Incluso si usted está conforme con su programa de cumplimiento con la Reg BI, puede que no esté seguro acerca de cómo demostrar correctamente su progreso a los entes reguladores y se pregunte si podrá responder a cada una de las solicitudes.

Si bien solo podemos especular sobre lo que analizará la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) o la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para recomendar que se tomen medidas formales en relación a las violaciones de la Reg BI o las obligaciones del Formulario CRS, está claro que se avecinan evaluaciones más rigurosas.

En sus 2021 prioridades de evaluación, la SEC les recordó a las empresas sus declaraciones anteriores sobre lo que pueden esperar en sus próximas evaluaciones, mucho de lo cual ya había sido reiterado por FINRA. La agencia emitió dos alertas de riesgos que incluían un resumen de los puntos específicos que los entes reguladores considerarán en las evaluaciones relacionadas con la Reg BI y el Formulario CRS. La SEC también resaltó una declaración pública más reciente que abordaba las evaluaciones recientes y futuras relacionadas con el cumplimiento de Reg BI.

Estos son algunos puntos de referencia clave que le ayudarán a entender lo que puede esperar:

• Políticas y procedimientos

Es notable el uso que hace la SEC de la palabra «específico» cuando habla de políticas y procedimientos. Su expectativa no es leer una reformulación de la regla y las obligaciones relacionadas, sino procesos específicos acerca de cómo las empresas cumplen con las obligaciones de Reg BI. Si bien la regla no lo exige explícitamente y no es el único factor cuando se hace una reformulación, la SEC destacó en su declaración la evaluación continua de las alteraciones al menú de productos de una empresa «que incluye la eliminación de productos de mayor costo cuando hay productos más económicos disponibles».

• Consideración de costos y alternativas

La SEC amplía la consideración de costos y alternativas al hacer una recomendación. Recuerde que esta obligación no existía explícitamente en las normas de sostenibilidad y por esto es que esperamos ver los mayores desafíos a la hora de implementar estas consideraciones en las recomendaciones del agente bursátil. Específicamente, la SEC esperará obtener las respuestas a estas preguntas:

• • ¿Qué información tiene a su disposición el personal del agente bursátil para identificar los costos relevantes?
  • ¿Cómo se ha usado esa información?
  • ¿Han documentado los agentes bursátiles la consideración de costos o alternativas? De ser así, ¿cómo lo hicieron?
  • ¿Qué información se está recopilando de nuevos clientes, como por ejemplo aquellos a los que se les recomendó transferir los activos de un plan de beneficios para empleados?

Al ayudar a los clientes con el cumplimiento de la Reg BI, Kaufman Rossin ha observado que un error común para los agentes bursátiles es no proporcionarles a los representantes registrados un menú de productos accesible y aprobado que les permita comparar alternativas disponibles y mostrar los costos y cargos relacionados con cada producto de inversión. De lo contrario, las empresas podrían ofrecerles a los representantes registrados un proceso o herramienta que los ayude a demostrar todo eso.

• Conflicto de intereses

La SEC espera que los agentes bursátiles brinden una descripción de cómo identifican conflictos de intereses (COI) y las formas en que los mitigan para cumplir con la obligación COI del agente bursátil conforme a Reg BI. En la práctica, Kaufman Rossin recomienda el uso de un inventario de COI junto con una descripción detallada de las formas en que el agente bursátil mitiga ese COI en particular mediante una combinación de procedimientos, controles, alertas, herramientas, formularios, divulgaciones y cualquier otro método que reduzca los riesgos relacionados.

Por último, la SEC «alienta» a las empresas a seguir evaluando y considerando mejoras para sus programas de cumplimiento de Reg BI. En otras palabras, los entes reguladores son conscientes de la posibilidad de que los agentes bursátiles no cumplan con todo lo establecido antes del 30 de junio de 2020. Sin embargo, con el tiempo podemos esperar menos indulgencia por parte de los entes reguladores y una creciente expectativa de que los agentes bursátiles cuentan con programas adaptados a su empresa para cumplir con las obligaciones establecidas en Reg BI y el Formulario CRS.

El equipo de servicios de asesoría de riesgos de Kaufman Rossin cuenta con una solución completa que puede ayudar a los agentes bursátiles a cumplir con la Reg. BI y el Formulario CRS. Póngase en contacto conmigo o con algún otro miembro de nuestra oficina de servicios de asesoría de riesgos para que lo ayudemos con estos y otros asuntos relacionados con el cumplimiento de normativas de entidades reguladoras.